{"id":28712,"date":"2024-01-16T13:48:48","date_gmt":"2024-01-16T16:48:48","guid":{"rendered":"https:\/\/noticiasribeiraopreto.com.br\/index.php\/2024\/01\/16\/petrobras-petr4-jogada-para-escanteio-petr3-pode-virar-a-nova-queridinha-dos-analistas-segundo-o-itau-bba-mas-outro-bancao-discorda\/"},"modified":"2024-01-16T13:48:48","modified_gmt":"2024-01-16T16:48:48","slug":"petrobras-petr4-jogada-para-escanteio-petr3-pode-virar-a-nova-queridinha-dos-analistas-segundo-o-itau-bba-mas-outro-bancao-discorda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticiasribeiraopreto.com.br\/index.php\/2024\/01\/16\/petrobras-petr4-jogada-para-escanteio-petr3-pode-virar-a-nova-queridinha-dos-analistas-segundo-o-itau-bba-mas-outro-bancao-discorda\/","title":{"rendered":"Petrobras: PETR4 jogada para escanteio? PETR3 pode virar a nova \u2018queridinha\u2019 dos analistas, segundo o Ita\u00fa BBA \u2014 mas outro banc\u00e3o discorda"},"content":{"rendered":"
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No exerc\u00edcio de adivinha\u00e7\u00e3o futur\u00edstica, nem todas as bolas de cristal do mercado financeiro revelam as mesmas profecias \u2014 e dois banc\u00f5es de investimento acabam de provar isso. Uma semana ap\u00f3s o BTG Pactual projetar que o pr\u00eamio das a\u00e7\u00f5es <\/strong>da Petrobras <\/strong>(PETR3 <\/strong>e PETR4<\/strong>) continuaria estreito no futuro<\/a>, o Ita\u00fa BBA chega nesta ter\u00e7a-feira (16) com uma vis\u00e3o contr\u00e1ria.<\/p>\n

Na vis\u00e3o dos analistas, a \u201cqueridinha\u201d PETR4, que possui maior liquidez na bolsa brasileira em rela\u00e7\u00e3o a PETR3, deve perder espa\u00e7o para os pap\u00e9is ordin\u00e1rios.<\/p>\n

Segundo o banco, ainda que o spread<\/em> de pre\u00e7os atuais dos pap\u00e9is tenha ca\u00eddo para o menor patamar em uma d\u00e9cada, essa diferen\u00e7a de valuation <\/em>deve retornar aos n\u00edveis hist\u00f3ricos.<\/p>\n

Nos \u00faltimos 10 anos, a diferen\u00e7a de pre\u00e7os entre as a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias da petroleira (ON, PETR3) e os pap\u00e9is preferenciais (PN, PETR4) ficou pr\u00f3xima da m\u00e9dia de 16%.\u00a0<\/p>\n

\u201cHistoricamente, o spread entre ON e PN tende a ficar acima da m\u00e9dia em per\u00edodos de maior percep\u00e7\u00e3o de risco para o hist\u00f3rico de investimentos da empresa\u201d, afirmam os analistas, em relat\u00f3rio.<\/p>\n

Isso aconteceu durante a investiga\u00e7\u00e3o da Opera\u00e7\u00e3o Lava Jato, entre os anos de 2014 e 2016, e a greve dos caminhoneiros, em 2018.<\/p>\n

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Fonte: Ita\u00fa BBA<\/em><\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

Nos \u00faltimos meses, por\u00e9m, esse spread <\/em>diminuiu para aproximadamente 4%. Mas, para o BBA, essa tend\u00eancia deve se inverter daqui para frente.<\/p>\n

O Ita\u00fa BBA manteve uma recomenda\u00e7\u00e3o de \u201cmarket perform<\/em>\u201d (equivalente a \u201cneutro\u201d) para os pap\u00e9is PETR4, com um pre\u00e7o-alvo de R$ 38 por a\u00e7\u00e3o para o fim de 2024 \u2014 o que implica em uma leve desvaloriza\u00e7\u00e3o de 1,5% em rela\u00e7\u00e3o ao \u00faltimo fechamento.<\/p>\n

O futuro das a\u00e7\u00f5es da Petrobras (PETR3 e PETR4)\u00a0<\/h2>\n

Para o Ita\u00fa BBA, a diminui\u00e7\u00e3o de pr\u00eamio das a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias da Petrobras em rela\u00e7\u00e3o aos ativos preferenciais acompanhou duas not\u00edcias corporativas envolvendo a estatal.<\/p>\n

A primeira delas foi o an\u00fancio da nova pol\u00edtica de remunera\u00e7\u00e3o aos acionistas da companhia, em julho de 2023, que manteve os mesmos n\u00edveis de distribui\u00e7\u00e3o de dividendos para os pap\u00e9is ON e PN.<\/p>\n

Vale lembrar que os pap\u00e9is PETR3 garantem direito de voto em assembleias, enquanto as a\u00e7\u00f5es PETR4 d\u00e3o prioridade para a distribui\u00e7\u00e3o de dividendos.<\/p>\n

A segunda foi o in\u00edcio do programa de recompra de a\u00e7\u00f5es exclusivamente para ativos preferenciais, que come\u00e7ou em agosto do ano passado.<\/p>\n

Acontece que, na vis\u00e3o dos analistas, o principal impulsionador da valoriza\u00e7\u00e3o de PETR3 em rela\u00e7\u00e3o a PETR4 deve ser justamente o fim do programa de recompra.<\/p>\n

No ano passado, a companhia anunciou a inten\u00e7\u00e3o de adquirir at\u00e9 157,8 milh\u00f5es de pap\u00e9is preferenciais (PETR4) em circula\u00e7\u00e3o no mercado \u2014 e j\u00e1 completou 66% do programa at\u00e9 o fim de dezembro de 2023, acelerando a valoriza\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es PN da petroleira.<\/p>\n

Nas contas do banco, se a estatal mantiver esse ritmo de recompra, o programa poderia ser conclu\u00eddo at\u00e9 fevereiro, seis meses antes da data de fechamento prevista inicialmente \u2014 o que tornaria a a\u00e7\u00e3o PETR4 menos atraente do que os pap\u00e9is ordin\u00e1rios.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, o spread entre PETR3 e PETR4 pode ser afetado pelos fluxos comerciais, segundo o Ita\u00fa BBA.\u00a0<\/p>\n

De acordo com os analistas, o maior apetite de investidores estrangeiros tende a ter maior impacto nas a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, enquanto os investidores locais tendem a gerar um efeito maior sobre as a\u00e7\u00f5es preferenciais.\u00a0<\/p>\n

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